8月18日，白宫举行了两场重要的新闻发布会。第一场会议宣布正式启动《1974年贸易法》第122条，意味着对全球出口到美国的商品征收15%的临时附加税，这是自尼克松时代以来美国首次动用这一“国际收支紧急条款”。第二场则就美欧贸易框架协议进行声明，随之透露针对中国商品的综合税率已经稳定在35%的“地板价”上，显示出中国所面临的税收压力相对更小。这四条战线的联合出击下，欧盟、加拿大以及60个被称为“强迫劳动”来源国均被点名批评，而中国的税率却是其中最稳定的一项，连轻微上调的动作都未敢有。这一切让人发现其中的深意。

在特朗普的第二任期里，他逐步将关税作为施压的工具。今年3月他对加拿大施加了50%的关税，接着在7月24日将全球99.4%的进口货物税率提高至10%-12.5%，并在8月7日针对多晶硅启动了232条款，甚至放言霍尔木兹海峡“很快会是美国领土”。特朗普似乎对各方的打击都有所行动，但唯独对中国的态度，从去年10月的降税到今年5月的亲自拜访，到了11月休战期前却转向了“我们没有讨论关税”的口风。这一态度的变化反映了他在对待中国问题上的特殊考量。

这个存在的“漏洞”可以追溯到今年2月最高法院对他的一次判决，结果以六比三的比率推翻了他在IEEPA下所施加的“解放日关税”，判定其超越了权限。这就逼迫他改用第122条，然而此方式最多只能维持150天，还需国会的批准来延续。这样一来，他在拿起这把刀之前必须仔细权衡，必须计算出对谁施压最划算、对谁施压又最不划算。第二个关键时刻则是今年8月5日，中国商务部的反制措施。美方禁止进口先进机器和电力逆变器，并将43家中国企业列入清单，作为回应，中方则推出了一整套针对美企的出口管制及反不正当竞争调查。这样的组合拳无疑让华盛顿在随后的涉华行动上显得谨慎许多。

更早之前，2025年间，一场120%对120%的关税较量便已初显这一漏洞的雏形。那次关税战一度将中美间的互相征税率抬高至历史最大值145%，原本特朗普的目标是通过供应链压力让对方屈服，结果却是遭到中国的稀土管控和不可靠实体清单的强力反击，令其战略陷入困境。到了10月的釜山APEC会议上，对华关税从57%降至47%，芬太尼税也减少了一半，白宫这一方变得主动让步，让华盛顿的智库圈对此感到震惊。

如果从中国这一年的经济表现看，特朗普的战略退缩就有了更为坚实的依据。中国海关总署公布数据显示，2025年中国货物贸易进出口达到45.47万亿元，同比增长3.8%，这是连续第九年实现增长。到2026年上半年，中国对东盟、拉美、中东及非洲等市场的出口全面开花，单月顺差甚至多次达到千亿美元的规模。而此前在华尔街押注中国制造崩溃的投机者大多损失惨重，只有像达利欧这样的理性投资者略有保留。

此时再看美国的状况，特朗普最初设想用关税刺激制造业回流，但自2025年4月的“解放日”以来，美国制造业反而损失了大约8.9万个岗位。德勤的一份调研显示，即使将关税用到极致，到2033年美国 manufacturing 业仍需增加380万工人，其中190万岗位根本找不到人。美国工厂的时薪在25到30美元，远高于中国的6到7美元，政策的高压终究抵不过国情的差距。此外，尽管中美贸易的逆差在逐渐减少，但随着从墨西哥、越南、马来西亚等国的进口激增，实际上美国从中国的依赖依然存在。

最后，特朗普所面临的压力也来自于美国自身无法腾出太多余地。为了应对中东局势，美军将最后一艘部署在亚洲的航母派往中东，这使得美国在西太平洋的军事存在感大打折扣。而高精度导弹库存紧缺的消息也随之传出，特朗普对此勃然大怒，揭示了美军当前的捉襟见肘。如果在这个时间点再发起针对中国的军事行动，连军工生产能力都无法保障。同时，民意调查结果显示，全球对中国的好感度持续上升，特朗普为欧盟签署的贸易框架、对60国施压的做法引发了部分同盟国的反对声音。